公司此次发行A  股1,900  万股，发行后总股本为7,500万股。公司第一大股东钟耳顺持股占发行后总股本的16.91%，为实际控制人。

公司主营向政府和企业提供专业地理信息系统（GIS）软件产品和技术开发服务。其中，GIS  基础平台软件是核心业务，该类业务技术复杂度和技术壁垒高，具有很强的通用性。公司是国内乃至亚洲市场中国自主创新GIS基础平台软件厂商中技术实力最强、品牌知名度最高、销售规模最大的企业。

核心产品技术壁垒高、市场份额国内第二，政府项目需求旺盛，而且产品下游行业应用广泛、渗透率低，因而成长空间大。1）我国乃至亚洲是GIS  技术新兴市场，增长空间很大，而政府对公司GIS  应用平台软件产品需求旺盛，市场将从完全竞争进入寡头竞争时期，公司在行业名列前茅，易脱颖而出；2）公司GIS  基础平台软件技术壁垒高、通用性强，与国内竞争对手已拉开差距，与国外竞争对手的差距逐步缩小；3）软件产品更新换代周期较短，产品销售能力取决于产品扩展能力和可移植性，募投资金保证公司产品研发升级；4）公司实际控制人钟耳顺及多位高管均为GIS  行业的专家，把握GIS  技术的发展趋势、GIS  如何融入IT  主流技术有深刻的理解。

募股资金投向分析。本次上市募集资金主要投向公司GIS基础平台软件和GIS应用平台软件的研发升级。其中募投资金的68%将投入GIS  Supermap  7.0的研发，2011年产生效益3,500万元，2015年完全达产后年新增收入14,000。

公司面临的主要风险：采购方式变化导致毛利率下降的风险；软件巨头挤压公司市场份额的风险；GIS高端人才短缺的风险。

盈利预测及估值。预计公司2009-2011年EPS分别为0.38元、0.47元和0.61元；我们认为2010年公司合理估值区间为55-60倍，对应二级市场合理价是25.85~28.20元。